アクティブファンドとインデックスファンドの違いとは？投資信託の選び方を解説

インデックスファンドとは？市場平均との連動を目指す

インデックスファンドは、日経平均株価やS&P500といった特定の指数（ベンチマーク）に「連動した」値動きをすることを目指す投資信託です。市場と同様の値動きを目指すため、「守り」を意識した運用スタイルとも言えます。

このファンドの運用は非常にシンプルです。ファンドマネージャーが個別の銘柄を選定するのではなく、対象とする指数に採用されている銘柄を、その構成比率に合わせて機械的に組み入れる手法が代表的です。例えば、日経平均株価に連動するインデックスファンドであれば、日経平均を構成する225銘柄を、それぞれが日経平均に与える影響度に合わせて自動的に購入する、といった仕組みです。この機械的な運用によって、人間の主観や感情に左右されることなく、常に市場と同等のパフォーマンスを追求します。

インデックスファンドのメリットは、運用にかかる手間が少ないため、信託報酬などのコストが低く抑えられる傾向にあることです。長期投資において、このコストの差は最終的なリターンに影響を与えます。また、対象となる指数の値動きはニュースなどで日々報じられるため、自分の投資信託が今どのような状況にあるのかを把握しやすいという分かりやすさも魅力です。デメリットとしては、あくまでベンチマークである指数（インデックス）との連動を目指すため、市場を大きく上回るようなリターンは期待できない点が挙げられます。市場が好調な時も、不調な時も、市場の動きにそのまま追随することになります。

STEP 2 自分に合ったファンドの種類を決める

STEP1で決めた目的とリスク許容度に基づき、ファンドの種類を選びます。「リスクを抑え安定的に資産形成したい」なら、低コストで市場平均に連動するインデックスファンドが向いているかもしれません。一方、「リスクを許容し、市場平均以上のリターンや特定のテーマを狙いたい」なら、プロが運用するアクティブファンドを検討すべきかもしれません。自身の状況に最適なファンドの種類を選択しましょう。

STEP 3 具体的な商品を選ぶ際の3つのチェックポイント

ファンドの種類を決めたら、具体的な商品を選ぶための3つのチェックポイント「コスト」「純資産総額」「過去の運用実績」を確認しましょう。これにより、数ある選択肢の中から、自分に合った信頼性の高いファンドを見つけやすくなります。

POINT 1 信託報酬（コスト）は適正か

1つ目のチェックポイントは「信託報酬」の適正さです。信託報酬は運用中に継続的にかかる手数料で、長期リターンに大きく影響します。アクティブファンドでは、高い信託報酬に見合う優れた運用実績や戦略であるかを吟味。インデックスファンドでも信託報酬に差があるため、同じベンチマークのファンドを比較し、低コストなものを選びましょう。

POINT 2 純資産総額は順調に増えているか

2つ目は「純資産総額」です。これは、ファンドが保有する株式や債券などの組入資産を時価評価し、利息や配当金を加えた「資産総額」から、運用コストなどの「負債」を差し引いた、ファンドの実際の価値（＝規模）です。純資産総額が右肩上がりのファンドは、投資家から支持が集まっている傾向にあるかもしれません。純資産総額が大きいと運用効率が良い傾向がありますが、減少傾向や小規模なファンドは安定運用が難しく、「繰上償還」のリスクもあるため注意が必要です。特に長期投資では、安定して資金が集まることが見込まれるファンドに投資をしたいですね。

POINT 3 過去の運用実績（トータルリターン）を確認する

3つ目は「過去の運用実績」、特に「トータルリターン」を確認します。ただし、過去実績は将来の実績を保証するものではありません。アクティブファンドでは、ベンチマークをどれだけ上回ったか示す「超過リターン」を重視し、継続的に超過リターンを稼いでいるかを見極めます。また、優れた実績を上げているファンドであっても短期で上げた実績ではなく、3年、5年、10年といった中長期で安定した実績であるかを確認することも重要です。長期の安定実績は、運用戦略やファンドマネージャーの手腕を示唆します。

一方でインデックスファンドは、各ファンドのベンチマークとなっているインデックス並みのパフォーマンスであることから、同一のベンチマークを持つファンドであれば運用実績に大きな差は出にくいです。そのため、投資したいインデックスは何か、ベンチマークからの乖離率を表すトラッキングエラーの小ささ、などが運用実績の観点でインデックスファンドを選ぶ際の目線となります。